H1业绩亮眼+多家券商力推难挡宁德时代放量大跌 半日成交额破百亿

8月24日消息，业眼多亿竞价高开2.9%，绩亮家券交额开盘后高开低走盘中翻绿，商力截至发稿跌近5%，推难仅半日成交额便达百亿元。挡宁德时代放跌半

消息面上，日成8月23日晚间，破百宁德时代披露的业眼多亿2022年中报显示，上半年归属于上市公司股东的绩亮家券交额净利润81.7亿元，同比增长82.17%。商力

不过受上游原材料价格上涨影响，推难宁德时代动力电池系统毛利率同比下降7.96个百分点至15.04%，挡宁德时代放跌半这也是日成其近年来动力电池系统毛利率的新低点。

值得注意的破百是，宁德时代不久前发布的业眼多亿麒麟电池将在2022世界新能源汽车大会（8月26日-8月28日）正式官宣落地车型。

H1主营业务表现亮眼 毛利率却有所下滑

8月23日晚间，宁德时代披露的2022年中报显示，今年上半年，宁德时代实现营收1129.7亿元，同比增长156.32%，归属于上市公司股东的净利润81.7亿元，同比增长82.17%。扣非后净利润70.51亿元，同比增长79.95%。

值得注意的是，此前宁德时代的2022年一季报显示，公司实现营业总收入486.78亿元，同比增长153.97%，实现归母净利润14.93亿元，同比下降23.62%。

这意味着宁德时代二季度实现营业总收入642.93亿元，同比增长158.12%，实现归母净利润66.75亿元，同比增长163.91%。

同时，宁德时代还公布了2022年半年度利润分配预案：拟以公司目前总股本2，440，471，007股为基数，向全体股东每10股派发现金红利6.5280元（含税）。也就是说，如果你持有1万股宁德时代，将获得超过6000元的现金分红。

在市占率方面，SNE Research数据显示，今年上半年宁德时代在全球动力电池市场的份额升至34.8%，同比提升6.2个百分点，领先第2名LG新能源近20个百分点。截至2021年底，宁德时代锂电池的产能总和为170GWh，在建产能为140GWh。

值得注意的是，根据财报分析，宁德时代主营业务表现仍然亮眼，但毛利率却有所下滑。

财报显示，宁德时代动力电池系统业务毛利率已下降到15.04%，同比下降7.96个百分点；储能系统业务毛利率下降到6.43%，同比下降30.17个百分点。分地区来看，宁德时代境内电池业务毛利率为13.42%，处于动力电池行业平均13%-14%的毛利率区间内；境外电池业务毛利率稍高于境内为15.15%，但同比下降18.60个百分点。

此前，宁德时代董事长曾毓群就曾表示，上游原材料的资本炒作带来了产业链短期的困扰，致使碳酸锂、PVDF、六氟磷酸锂、电解液原材料、石油胶等原材料在一年时间内出现了价格暴涨。

而根据宁德时代披露投资者关系活动记录表公告，关于储能电池毛利率下降到6%问题，公司回复称，储能和动力的商业模式和客户有所不同，储能价格传导机制较慢，对成本变动较为敏感，导致上半年毛利率偏低。与动力电池趋势类似，预计接下来毛利率会有所改善。大部分动力电池客户二季度价格调整协商已基本完成，储能还有一部分正在协商。公司与ATL成立合资公司，全面推进电动二轮、家储、无人机等应用场景电动化，目前相关业务正在开展。回收的量现在还未进入大批量的阶段，利润率相对较好，目前在开展回收业务布局，包括境内外产能建设扩张等。

麒麟电池落地车型即将官宣

为应对原材料价格带来的挑战，宁德时代也在持续开展技术创新研发工作。公司2022年上半年研发费用投入57.7亿元，同比增长106.5%。

6月23日，宁德时代正式发布第三代CTP（Cell To Pack）技术，同时宣布这款名为“麒麟电池”的新产品将于明年量产上市。

中报中提到，“麒麟电池”系统集成度创全球新高，体积利用率突破72%，能量密度可达255Wh/kg，可支持实现1000公里续航；通过全球首创的电芯大面冷却技术，可支持5分钟快速热启动及10分钟快充，实现了续航、快充、安全、寿命、效率以及低温性能的全面提升。

宁德时代方面表示，麒麟电池将在此后召开的新能源汽车大会上正式官宣落地车型。

国盛证券研报分析认为，随着动力电池行业格局优化，宁德时代麒麟电池的发布或将成为企业新产品发展的里程碑，助力企业抢占行业制高点话语权。此后随着钠离子电池量产，4C充电、换电等标准推出，公司将拉大行业差距。未来固态、半固态、凝聚态电池等新品继续加大投入，高强度研发投入及高效研发转换效率有望维持公司持续领先竞争力。

中金上调目标价至720元

研报指出，宁德时代1H22出货高增长，海外业务持续放量。提价逐步落地，盈利进入上行修复通道。全球化产能布局加速，新技术逐步量产，中期龙头地位稳固。看好宁德时代2H22提价进一步落地叠加部分中上游环节价格回落驱动盈利持续改善，上调2022/2023年盈利预测10%/9%至265.1/414.7亿元，同时上调目标价10.8%至720元，当前股价/目标价对应2023年32.8x/42.4xP/E，有29.3%上行空间，维持跑赢行业评级。

华鑫证券指出，整体而言，公司二季度盈利能力强势修复，拐点明确。公司现金流充沛，订单充裕，产能扩张积极，长期成长可期。

(责任编辑：知识)