三季报|傅友兴连续三季度加仓东鹏饮料，林英睿提升仓位，增持啤酒股，李巍集中增持金博等原腰部股

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来源：六里投资报

10月26日，料林广发基金的英睿原腰三季报已陆续披露完毕，旗下李巍、提升傅友兴、增持中增林英睿等多位优秀基金经理的股李调仓动向相继浮出水面。

这三位基金经理的巍集风格可以说有相当不同。

李巍不仅会买大白马，博等部股也善于挖掘中小市值成长股，季报带领广发基金策略投资部，傅友在组合配置上也是进攻与防守兼具。

傅友兴是广发基金价值投资部领头人，组合风格细水长流，是不少投资人的“底仓”选择。

林英睿同属价值投资部，是一位深度价值的逆向选手，组合中常有被市场冷落的低估值品种。

这三位风格不同的基金经理，在三季度有怎样的动作呢？

总体来看，投资报总结了以下几个特点：

1.从今年的基金业绩上看，三人总体表现出了应有的水平；

相比市场指数今年以来26%多的下跌，李巍的代表基金广发制造业精选只亏了8.36%；

他旗下基金第一大重仓股，今年以来股价大涨了50%，在前几年连续大涨基础上，今年又上涨了30%，给净值助力不少。

傅友兴的三只基金净值跌幅在13-17%，林英睿的多只基金今年仍有正收益。

特别是，像李巍的广发制造业精选基金，管理时间已超过10年，任职回报高达569.5%，目前年化收益仍有18.66%，实属不易；

2.李巍和傅友兴三季度略有减仓，而林英睿选择了大幅加仓。

具体来说，李巍管理的广发制造业精选仓位从二季度的88.93%降到了80.43%，下降了8.5个百分点；

广发新兴产业则从91.93%的仓位下降到了88.56%。

广发睿升是一只今年1月份发行的新基，一二季度内，李巍没有着急建仓，截至二季度末，仓位仍只有27.58%。

三季度，李巍选择迅速把睿升的仓位加到了88%。

根据李巍过往情况，他的组合仓位中枢基本维持在85%-90%。当他认为市场没有太大风险时，都会维持高仓位运作。

傅友兴管理的三只基金中，广发稳健增长和广发睿阳的仓位都略有下降，维持偏低的仓位。

广发稳健增长的仓位从45.19%下降到了38.78%，广发睿阳的仓位从53.33%下降到了51.01%，这其中稳健增长长期偏低仓位也有基金合同约束的因素。

林英睿的动作与前两者刚好相反，他管理的所有基金在今年三个季度内都在逐季加仓。

其中，广发鑫睿、睿恒、睿合这三只基金的成立时间都不足一年，

二季度时仓位最高的鑫睿只有63.20%；在三季度，林英睿将这三只基金的仓位都加到了85%以上。

老基金上，由于林英睿在今年一季度大幅调降了仓位，广发睿毅领先从去年四季度的79.97%降到了63.34%。

在后续的两个季度中，林英睿又把仓位逐渐地加了回来。

三季度末，广发多策略和广发睿毅领先的仓位都达到了90%左右。

3.李巍管理规模134亿，傅友兴231亿，林英睿198亿；

从规模来说，李巍的总管理规模在三季度有所增长，傅友兴的管理规模缩减了近25亿，林英睿的总管理规模保持平稳。

李巍的7只基金中，广发制造业精选和广发新兴产业的规模在三季度分别增加了10.58亿元和14.78亿元，主要来自于基民的申购。

傅友兴的3只基金规模都在下降，除了睿阳这只定开基金外，广发稳健增长和广发稳健回报都有一定的净赎回。基金规模下降也是净值下跌和净赎回的双向作用。

林英睿的总管理规模基本没有变化，主要由于广发睿毅领先有较大的净申购。

在净值下跌的过程中，较大数量的净申购使得睿毅领先规模增长了19亿，达62亿元。

4.具体持仓来看，三位基金经理在三季度，都有一定的调仓动作。

李巍主要增持了和，长久以来的重仓股上也有增持。

对原本拿得很重并且涨得也不错的菲利华和锦浪科技，

李巍在三季度基本上没有继续加仓。仅有广发新兴产业由于规模增加，增持了这两只个股。

傅友兴管理的3只基金，共同加仓一只个股，那就是，今年以来连续加仓东鹏，可谓越跌越买。

同时，傅友兴的广发稳健回报还将和新调进了前十大重仓。

林英睿的持仓依然聚焦在银行和航空股上，同时，对消费板块有新的投入，

三季度新进重仓了，并且大笔增持了的港股。

李巍：第一大重仓股今年涨幅50%

增持原“腰部股”中的金博股份、文灿、高测等

李巍目前在管的产品共7只，具体持仓上，除了和段涛共同管理的广发盛锦外，李巍的调仓动作不算太大。

6只基金中，前十大重仓多出现1到3只重仓股的替换。

而这些替换的个股也不是“新面孔”，基本都是从原本的“腰部股”中加仓加到了前十大。

比如，广发制造业精选中，和上均增持了50%，从二季度“腰部股”的位置进入了前十大重仓。

规模增加了不少的广发新兴产业，在二季度重仓股的基础上普有增持，原本就是重仓股的欣旺达、高测股份、继续翻倍增持。

同时，对原本在“腰部股”中的和金博股份也大笔加仓，买进了前十大。

金博股份虽然不是李巍持仓中的新面孔，但在三季度新进入了多只基金的前十大。

包括在广发睿升建仓过程中，也买进了金博股份并加到了重仓。

广发科创主题、广发创业板和广发聚鸿这3只基金，由于规模有所缩减，重仓股的持仓数量较二季度也多有减少。

值得一提的是，菲利华是李巍旗下除广发盛锦外所有基金的第一大重仓，在今年以来股价涨了近50%。

另一只李巍十分看好的、并在多只基金中都有配置的重仓股是锦浪科技，今年以来同样涨幅不小，有30%。

李巍三季度在锦浪上的减仓动作同样十分明显，广发创业板减掉了原有仓位的36%，广发科创主题也减掉了原有仓位的43%。

傅友兴：维持中低仓位运作

连续第三个季度加仓东鹏饮料

傅友兴的3只基金中，广发稳健增长和广发稳健回报都是平衡混合型基金，三年定开的广发睿阳是一只偏股基金。

从过往情况来看，两只平衡型基金的仓位都在40%-60%之间波动。

最新一期，傅友兴将广发稳健增长的仓位降到了38.78%，显然是较低的仓位水平了。

从具体持仓上来说，傅友兴在三季度的调仓动作不大。

广发稳健增长中仅有原本的“腰部股”进入了前十重仓。

广发睿阳的前十大重仓只有内部顺序的变化，没有新进或退出。

广发稳健回报的前十大中出现了两只新的重仓股——阳光电源和迈瑞医疗。

这两只各自领域最近都有一定的反弹，如果不是恰好加在高点，傅友兴在这两只股票上应该已经有浮盈。

另外值得一提的是，傅友兴的3只基金都加仓了不少的东鹏饮料，睿阳将其买到了第二大重仓。

这已经是连续第三个季度傅友兴加仓东鹏饮料。

2021年的年报中，广发睿阳就开始持有东鹏饮料，但是买的不算重。

进入2022年以来，东鹏饮料的股价基本上是一路阴跌，傅友兴每个季度都在加仓，可以说是越跌越买。

林英睿：新进重仓王府井

增持青岛啤酒、

林英睿在三季度的动作，最明显的莫过于把组合的仓位重新加回了90%以上。

广发多策略、广发睿毅领先两只老基金一个季度内加了15%的仓位。

广发鑫睿、广发睿恒和广发睿合这三只新基金更是一个季度内加仓了30%甚至40%。

而从加仓方向上来看，林英睿主要的持仓和加仓依然围绕在银行和航空两大板块。

银行中，林英睿明显更青睐、江苏银行、等优质区域性银行。

其中，广发鑫睿、广发睿恒和广发睿合这三只新基金，都在三季度翻倍增持了江苏银行，并将其加到了重仓。

而航空板块，林英睿重仓持有、和等多只航空股。

并且，广发价值领先、鑫睿、睿恒进取和睿合这4只基金都同时买了国航、南航和东航的A股和港股。

A股和港股的权重加在一起，林英睿对这三只航空股各自的配置比例都在9个点、10个点左右。

除了这三大航空公司外，林英睿也有、和，可以说是对航空公司打包来买。

另一方面，值得一提的是林英睿在消费板块的动作。

广发多策略、广发睿毅领先等多只基金新进重仓王府井，同时增持了大笔的青岛啤酒港股。

王府井在林英睿的持仓中完全是“新面孔”，三季度是首次买入。

今年以来，王府井的股价从一季度下跌后，基本就在20元/股出头。三季度，王府井股价又有小幅下挫，其后逐渐回到了20元/股上方。

另一只林英睿大笔增持的个股是青岛啤酒的港股，

主要是广发鑫睿、广发睿恒进取和广发睿合这三只基金在增持。

广发睿合直接将其买到了重仓股第二位。

林英睿的持仓中，青岛啤酒并不陌生，广发睿毅领先和广发多策略此前就持有青岛啤酒的A股。

同时，二季度持仓中，广发鑫睿、广发睿恒进取和广发睿合也都同样持有青岛啤酒的A股和港股。

不过，以三季度大笔加仓港股的动作来看，林英睿显然认为青岛啤酒的港股较A股更具价值。

在季报中，林英睿也提到，以大盘价值风格为代表的资产已经具备历史级别的性价比。

在三季度提高股票仓位后，在未来较长一段时间内都可能会维持较高仓位，因此净值波动率较之前也会有一定提升。

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