时隔3个月后，年期年期LPR再次出现下调。上L双双

8月22日，下调下调中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，称下当日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.65%，半年5年期以上LPR为4.30%。空间

《中国经营报》记者注意到，年期年期此次1年期LPR从7月份的上L双双3.70%下调至3.65%，5年期以上LPR从4.45%下调至4.30%，下调下调这是称下今年LPR第三次下调。此前，半年今年1月，空间1年期LPR下降10个基点，年期年期5年期以上LPR下降5个基点；随后5月，上L双双5年期以上LPR下调15个基点。下调下调

对此，研究院研究员梁斯日前接受《中国经营报》记者采访时分析说：“LPR下调有助于更好满足实体经济资金需求，切实助力稳增长。一方面，有助于进一步引导金融机构下调中长期贷款利率，增加低成本资金对企业的吸引力，便于挖掘企业信贷资金需求，更好稳定企业生产及经营预期。另一方面，有助于更好支持刚性和改善性住房需求，满足合理住房需要，降低居民还款压力，促进房地产市场稳定发展。”

中国首席经济学家温彬也认为，在MLF政策利率下调、银行负债端压力减轻和实体融资需求不足等多因素影响下，8月LPR报价利率跟随下调，且基于稳地产和防套利的综合考量，1年期和5年期LPR实现非对称下调。此举将对降低实体经济融资成本、提振市场主体信心、促进信贷有效需求回升发挥积极作用。

有业界专家还称，本月LPR下降符合预期，是响应落实国务院常务会议要求的具体举措。

8月18日召开的国务院常务会议，部署推动降低企业融资成本和个人消费信贷成本的措施，加大金融支持实体经济力度。会议同时指出，完善市场化利率形成和传导机制，发挥贷款市场报价利率指导作用，支持信贷有效需求回升，推动降低企业综合融资成本和个人消费信贷成本。

有关数据显示，LPR下行带动企业贷款利率明显降低，有效地推动了金融向实体经济让利。央行近期发布的《2022年第二季度中国货币政策执行报告》显示，6月份，企业贷款加权平均利率为4.16%，同比下降0.42个百分点，处于有统计以来低位。由此有分析称，LPR改革有力支持了实体经济发展。

5年期以上LPR再降15个基点

记者注意到，本月LPR下调符合市场预期，但5年期以上LPR下调15个基点超出预期。

稍早的8月15日，央行开展了4000亿元中期借贷便利（MLF）操作（含对8月16日MLF到期的续做），此次中标利率由2.85%降至2.75%，下调了10个基点。在业界看来，根据以往经验，LPR与MLF之间多数时点均会同向调整，LPR会跟随MLF利率同步下降，因此本月LPR调整符合市场预期。

对此，梁斯认为：“从此前LPR报价看，LPR与MLF之间多数时点均保持着稳定的比价关系。但自去年12月份以来，1年期、5年期LPR报价与MLF之间不再时刻保持同点差变动，意味着金融机构在根据企业及居民信贷需求情况、资金成本、风险溢价等因素调整加点空间，报价灵活度越来越高，这将更好贴合实体经济资金需求。”

易居研究院智库中心研究总监严跃进还对《中国经营报》记者表示，此次降息意义重大，充分体现了货币金融政策导向，对于下半年稳经济导向具有积极意义。

不过，在严跃进看来，此次降息符合预期，此前MLF降息，使得大家对于此次降息动作不会意外。但降息15个基点，略超出预期，充分说明进一步降低中长期资金成本的导向和迫切性。

由于5年期以上LPR是住房按揭贷款利率的重要参考指标，受访专家认为，此次5年期以上LPR降幅较大，利好楼市。

温彬认为，5年期以上LPR下降幅度较大，有助于扭转市场预期、促进楼市回暖，并有利于消费回升。一方面，LPR调降有助于降低购房成本，增强购房意愿，提振房地产销售。另一方面，LPR调降也有助于降低存量房贷利率，延缓居民降杠杆节奏，并在房贷利息节约下提升消费预期，助力消费回升。

东方金诚首席宏观分析师王青也称，8月5年期LPR报价降幅更大，1年期降幅较小，表明定向支持楼市是当前降息政策的重点，推动房地产尽快企稳回暖已成为稳定宏观经济大盘的关键。

严跃进还表示，降息将进一步使得房贷利率下调空间增大。若按15个基点下调幅度的角度计算，100万元贷款金额、30年等额本息的方式，每个月月供约可以减少100元左右。叠加此前降息效应，今年购房者可以享受更大的利息优惠。

年内或还有下调空间

未来LPR报价走向如何？

展望未来，王青认为，宏观政策将继续保持稳增长取向，国内物价走势整体可控，海外央行政策收紧步伐趋于放缓，LPR报价还有一定下调空间，其中5年期LPR报价将延续更大幅度下调势头。

据王青分析，考虑到未来一段时间市场利率仍将处于较低水平，接下来报价行有动力在MLF利率不动的条件下，压缩LPR报价加点。其中，鉴于推动楼市回暖正在成为提振信贷需求、改善市场预期、缓解经济下行压力的关键，接下来5年期LPR报价会延续更大幅度下调势头，或类似5月份的单独下调，并预计年内5年期LPR报价还有15至20个基点的下调空间。

不过，梁斯告诉记者，年内是否继续下调LPR报价，要根据经济恢复情况综合来判断。

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